Joseph Alois Schumpeter (1883–1950), economist austriac (prin nastere), format si educat la Viena, in spiritul Scolii Austriece, l-a avut ca mentor pe Böhm-Bawerk, pentru ca apoi forta de atractie a lui Walras sa devina predominanta.

Ideea centrala care strabate teoria schumpeteriana de la The Theory of Economic Development (1912) pana la Business Cycles (1939) si Capitalism, Socialism and Democracy (1942) se leaga de importanta unei elite antreprenoriale creatoare de „inovatie“. Pentru cateva luni in 1919 a fost ministru de finante in guvernul austriac condus de socialistul Renner. 

Isi imparte gloria stiintei economice din secolul trecut cu John Maynard Keynes (pe care l-a detestat, dupa spusele lui John Kenneth Galbraith). 

A fost profesor de economie la universitatile din Cernauti, Graz, Berlin si, din 1932 si pana la sfarsitul vietii, la Harvard, in SUA.